福的生活理财体会: 2012

2012年8月15日星期三

2012年8月4日星期六

无意将未上市业务挂牌杨忠礼机构欲私有化子公司
财经新闻财经 2012-08-03 08:45
（吉隆坡2日讯）杨忠礼机构（YTLCorp，4677，主板建筑股）暂时无意将未上市的业务挂牌，反而有意私有化部份挂牌子公司。

杨忠礼集团董事经理杨肃斌接受《南洋商报》专访时表示：“把业务上市，是为了从市场筹集更多资金，但我们並没有这个必要。”

他表示，继杨忠礼洋灰（YTL Cement）下市後，有意再私有化目前挂牌的子公司。

“我们希望把现金流、股息留给杨忠礼机构的股东。”

杨肃斌还透露，杨忠礼机构之後会有高的股息。[Nanyang]

放眼赢得高铁工程杨忠礼机构贷款部署并购

放眼赢得高铁工程杨忠礼机构贷款部署并购
财经新闻财经 2012-07-26 10:30
（吉隆坡25日讯）分析员指出，杨忠礼机构（YTLCorp，4677，主板建筑股）有可能通过贷款进行总值500至700亿令吉的并购活动，且放眼取得成本300亿令吉的高速铁路（HSR）工程，并不排除私有化子公司的可能。

拉昔胡申研究在报告中指出，日前与杨忠礼机构董事经理丹斯里杨肃斌会面，后者透露希望能为股东提供至少5%的净周息率。

截至3月31日，杨忠礼机构持有140亿令吉的现金，促使公司探寻并购机会，并已为了并购活动筹措40亿令吉。

“管理层放眼在英国、新加坡和澳洲这些监管架构成熟及透明的市场购买资产，同时，也不会放过欧洲和中国产业市场找寻机会。”

杨忠礼机构可能会进行高达500至700亿令吉的并购交易，分析员以“雄心勃勃”来形容。

该公司目前的债务对资产比率为2.6倍，且必须承担杨忠礼电力（YTLPowr，6742，主板基建股）的债务。

在控股公司的水平来看，债务对资产比率仅有0.4倍，若将此比率提高至2.6倍，则可筹资120亿令吉作为并购资金。

杨肃斌也透露，公司有机会赢得吉隆坡-新加坡高速铁路工程，该工程成本高达300亿令吉，并将在2013年初颁发合约。

目前，公共交通委员会（SPAD）预计可行性研究将在7月杪完成，多家跨国公司已表达兴趣，包括Posco工程与建筑有限公司、通用电子和西门子。

市场低估子公司股价
“我们也从他口中了解，杨忠礼可能会提高上市子公司的持股比例，因他觉得市场低估了这些子公司的股价。”

分析员指出，杨忠礼机构在年初私有化杨忠礼洋灰后，评级获得调整，这可能鼓励公司继续私有化旗下上市子公司。

拉昔胡申研究目前2.10令吉的目标价格，是根据2013财年12.6仙的每股盈利预估和16.6倍的本益比所设，若杨忠礼机构未来能提供稳健且具吸引力的股息，相信仍有上调空间。

“此外，若杨忠礼机构能够促成有意义的并购案，估值或有令人惊喜的上升机会。”

若购电费大减杨忠礼电力或不续约
若第一代购电协议（PPA）更新合约的购电费降低幅度太大，预计杨忠礼电力或不续约。

分析员表示，根据国家能源（TNB，5347，主板贸易服务股）前总执行长拿督斯里仄卡立，第一代购电协议只有半数（4100兆瓦）将获更新，也意味竞标过程更具竞争。

“若杨忠礼电力无法更新本地购电协议，包括808兆瓦的Paka循环天然气发电厂，以及404兆瓦巴西古当发电厂，杨忠礼洋灰未来对集团的盈利贡献将更为吃重。”

根据资料，即将在2015年到期的本地购电协议，为杨忠礼电力营收贡献10%。

据了解，杨忠礼电力是杨忠礼机构营收的主要贡献，在2011财年占后者税前盈利的65%。[Nanyang]x

楊忠禮機構

楊忠禮機構備戰銀彈40億　

財經22/07/2012 16:36
（吉隆坡22日訊）楊忠禮機構（YTL，4677，主要板建築）“備戰銀彈”（war chest）達40億令吉，並正尋覓合併夥伴，以提高取得高速鐵路（HSR）工程的幾率。

興業投資研究報告說，最近與楊忠禮機構執行董事楊肅宏會面，詢及該公司的發展大計，得知該公司正尋求高速鐵路合併工程夥伴，並預計長期會提供至少5%的淨股息收益率。

該公司已準備500至700億令吉的合併資金，目前備戰銀彈則高達40億令吉。

楊肅宏相信，高速鐵路工程值300億令吉，預計明年初將會有所公佈。陸路公共交通委員會（SPAD）將在本月尾完成預可行性研究。

他指出，有意取得該工程的國際公司分別全球第三大鋼鐵生產商韓國浦項製鐵（Posco）、西門子私人有限公司（Siemens）和通用電氣（General Electric）。